En este documento, exploramos los diferentes casos de uso del token respaldado por vino y como afectaría a la contabilidad de la bodega (y del comprador).
Nace el token!
El primer día del token corresponde con la fecha de lanzamiento, o el VCO (vintage coin offering). Ese día, LA BODEGA emite la totalidad de los tokens del vintage, fijando su precio como mejor conviene.
En el caso de Costaflores, la fecha del VCO es el 6 de mayo del mismo año del vintage (pocos días después de la prensada en bodega), y el precio por unidad está fijado en el costo de producción. Quizás en el futuro, Costaflores puede iniciar el VCO en otro tipo de precio más alto, o cambiar la fecha de inicio, pero por hoy es así.
La fecha de lanzamiento (VCO) inicia el periódo del “crowdsale”. Esto significa que el 100% de las ventas de tokens va directamente al wallet de la bodega. No existe la opción de vender tokens en openvino.exchange, solo la compra. (aunque el comprador del token, al ser un token ERC20) puede venderlos a otros particulares o en otro exchange si quisiese.
La cantidad de tokens que la bodega pone a la venta durante el crowdsale está a su discreción. En el caso de Costaflores, esa cantidad de tokens corresponde al 50%. Es decir, Costaflores puede vender HASTA el 50% de los tokens durante el crowdsale. Si en el momento del VCO se emiten 10.000 tokens (correspondiendo a 10.000 botellas de vino del año), Costaflores pone a la venta del 6 de Mayo hasta el 25 de julio un máximo de 5.000 tokens/botellas. Los tokens no vendidos son devueltos al wallet de la bodega.
El valor del token en el momento del VCO está calculado en ETH y en la moneda local (por ejemplo, ARS). Ese valor representa el valor FIJO de la botella. Durante el crowdsale, el valor de ETH frente otras monedas, como el valor de la divisa local, puede variar frente otras criptomonedas y fiat en el mundo, pero el precio base queda establecido el día del VCO.
Sobre ese valor, se aplican los impuestos LOCALES de venta (IVA).
Por ejemplo, el día 6 de mayo, 2018, salió a la venta (VCO) en el crowdsale los tokens MTB18.
El precio de los MTB18 quedó en 97,55 ARS + IVA = 118,05 ARS.
Al finalizar el crowdsale, se envía un email a los compradores de tokens, pidiendo sus datos fiscales para emitir la factura. A los compradores que devuelven su información se genera una factura de venta nacional. A los los compradores que NO devuelven su información, se genera una factura de venta de caja. Incluso a los compradores extranjeros del país, se les genera una factura con IVA.
Los tokens van a la pileta!
El 25 de julio (en el caso de Costaflores) representa el último día del crowdsale, y el primer día de venta abierta en el exchange openvino.exchange, así permitiendo tanto la compra como venta de los tokens.
Cuando termina el crowdsale, la bodega recibe de vuelta, a su wallet, los tokens no vendidos en el crowdsale. Paso siguiente, la bodega debe depositar un porcentaje de tokens y una cantidad correspondiente de ETH en un liquidity pool en la DEX (uniswap).
Por ejemplo, si la bodega emitió 10.000 tokens en la VCO (6 de mayo, para el caso de Costaflores) a un precio de 0.001 ETH por token, debería depositar 2.500 de esos tokens y 2.5 ETH en el liquidity pool.
De esa forma, las personas pueden seguir comprando tokens y también VENDER tokens. El liquidity pool garantiza liquidez de los tokens 7x24
El precio del token (frente ETH) subirá o bajará según las presiones de compra/venta en el mercado. Ese valor sigue una curva denominado “bonding curve”. Es decir, cuanto más la gente pide comprar los tokens del vino (depositando su ETH a cambio), sube el precio del token relativo a ETH. Cuanto más las personas VENDEN sus tokens (depositando sus tokens) baja el precio del token relativo a ETH.
Cabe recordar que cualquier poseedor de tokens PUEDE depositar sus tokens (y ETH) en el smart-contract de la DEX (Uniswap), de la misma manera que lo hace la bodega el último día del crowdsale. Por tanto, si otras poseedores de tokens (que no sea la bodega) decidan depositar sus tokens y ETH (lo que llamamos “liquidity farming”) la bodega incluso podría retirar sus depositos de tokens y ETH si quisiera. Lo importante es que la bodega mantenga cierta cantidad de tokens en el liquidity pool para garantizar liquidez para los compradores/vendedores de tokens.
Durante este periodo, NO es la bodega quien percibe ganancias o perdidas por el incremento/decremento del valor del token. Sino que los compradores y vendedores que usan el exchange quienes perciben esta ganancia o pérdida.
Como se mencionaba antes, el valor del token sube o baja en función del cambio del valor (en ETH) relativo al bonding curve. Pero claro, el ETH también puede subir y bajar de valor frente otras monedas y fiat. Por lo tanto, podemos ver una subida (o bajada) grande del valor del token si hablamos en ARS o USD. En cualquier caso, si un comprador de token decide comprar el día 1 en 0.001 ETH por token, y vende otro día sus tokens en 0.002 ETH, porque haya cambiado la relación de la pareja token/ETH, la ganancia o pérdida, y su responsabilidad impositiva queda bajo la responsabilidad fiscal del comprador / vendedor, NO a la bodega, ni a otros dueños de posiciones del liquidity pool.
Durante este periodo, los depósitos en liquidity pool no son tokens de vino, ni ETH, sino una combinación de ambos, representado por un liquidity pool token en la DEX (Uniswap). También recordemos que las bodegas pueden (y deben!) conservar un porcentaje de tokens fuera del liquidity pool. Esto se hace por dos motivos:
La bodega debe conservar tokens para quemar en caso de pérdidas de stock (roturas, pérdidas, muestras, consumo interno, regalos de botellas)
La bodega puede querer vender tokens en el exchange o P2P a otro precio que no sea del VCO, y percibir mayor ganancias.
Si la bodega vende directamente (P2P) tokens a un comprador, esa venta debe ir acompañado con una factura (incluyendo IVA se es venta nacional, sin IVA si es para exportación) al precio de la venta del token.
Se transfieren los tokens al wallet del comprador de los tokens, o también la bodega puede quemar los tokens al mismo tiempo en un acto de redimir las botellas. La bodega puede vender los tokens fuera del exchange (igual que cualquier individuo), pero si la bodega vende tokens a un precio